「高通是哪个国家的」大资产管理洞察:TOF“东风”已经到来,信托加速进入“大资产管理”的蓝海

股票资讯  2021-04-28 09:24:48

原标题:大资产管理洞察:TOF“东风”已经到来,信托加速进入“大资产管理”的蓝海

TOF“东风”已经到来,信托加速进入“大资本管理”的蓝海

华润信托于2009年9月底推出的TOF-1是业界首款TOF产品,至今已有十一年,但一开始TOF的发展并不理想。直到18年4月新的资产管理条例出台,信托迎来了“刚性”的过渡期,TOF进入了发展的“快车道”。

行业观点:

1.信托公司要发展TOF业务,离不开时代背景。在过去,中国经济的大部分是由投资和间接融资驱动的,所以信托公司大多从事固定收益和贷款业务。现在,整个经济金融体系逐渐转向资本市场,监管对信托给予了更多的政策引导,包括即将出台的新的资本信托条例,导致信托公司主动或被动地向资本市场转型。但大多数信托公司不具备主动管理资本市场的能力,TOF是信托公司介入资本市场的最佳方式。

2.2020年以来,无风险收益率迅速下降,优质固定收益信托产品日益稀缺。信托公司仅靠固定收益信托产品已经不能满足客户的需求。同时,国内政策大力鼓励发展投资业务,为资本市场发展带来长期资金。作为向净值转型的重要方向,TOF业务可谓东风,未来市场规模可期。

3.信任转型不要盲目冲动,要认清自己的资源禀赋,做好中长期规划。发展TOF业务需要前期投入大量人才和系统,培训前台财富部门,配合后台运营部门,参与风险控制合规管理部门,这需要长期的业绩积累和信托投资人的认可。

信托简报:中国幸福危机对房地产信托投资的启示

2月2日,上市公司华夏幸福基金会有限公司发布《关于公司及其下属子公司部分债务未能按时偿还的公告》,声明华夏幸福及其下属子公司逾期债务涉及的本息金额为52.55亿元,涉及银行贷款、信托贷款等债务形式,但不涉及债券和债务融资工具。

行业观点:

1.投资机构应提高内部评级的有效性,避免过度依赖外部评级公司发布的评级结果;投资机构应更加关注企业的运营,包括现金流;对于房地产企业来说,投资更应该关注房屋的资产周转率、销售回报状况、区位规划等影响企业发展的因素。此外,一些房地产公司喜欢进行多元化投资,对这类企业应该更加谨慎;投资者应关注企业的流动性风险,判断企业发行的各种债务期限结构的合理性;投资机构做好内部动态管理,建立快速反应机制,风险暴露时化解。

2.总体而言,房地产市场需要健康可持续发展,银行等金融机构需要根据宏观调控思路和金融监管要求,对房地产企业给予合理支持。为了有效防范和控制风险,需要根据项目分布和财务状况选择行业内优质客户。同时,要更加关注企业的现金流量,判断企业的发展情况和趋势,在有风险迹象时及时采取措施。在监管部门已经发布房地产企业融资集中度相关要求的情况下,也需要严格遵守监管要求。

3.目前房企普遍处于高负债状态,行业面临偿债高峰。传统的债务融资方式有限,融资需求迫切。房企将积极拓展符合新政策的融资模式,包括项目股权融资、资产证券化、供应链融资等。其中,项目股权融资模式既能提高房地产企业的财务指标,又不占用金融机构不规范的债权,越来越受到市场青睐。

4.房地产股权投资可以充分发挥信托公司在直接产业投资和补充项目资金来源方面的优势。然而,开展这类业务需要信托公司在筹集、投资、管理和退出方面的专业能力和积极管理能力。

采访吴晓灵:资产管理时代的挑战与机遇

当前市场,金融产品越来越丰富,新的金融概念越来越多,个人信息泄露越来越频繁,金融消费者和小投资者往往因为缺乏相应的专业技能而不知所措。金融机构在提供金融服务的过程中,与金融消费者和小投资者之间存在隐性博弈关系。金融机构对自身规模和利润的追求与投资者对自身金融利益的追求存在一定的错位和冲突。我认为监管部门要做好投资者教育和保护工作,同时大力培育真正为金融消费者服务的买方业态和买方机构。金融消费者和投资者应该更多地利用这些买家来参与未来的金融市场。在这些买方力量的加持下,金融消费者和投资者可以武装自己,与卖方机构进行相对公平的博弈和交易。

域秀资本:大盘不改变慢牛趋势,调整期间可以逐步加仓

近期央行逆回购规模明显下降,呈现流动性趋紧迹象。郁秀资本认为,本周的市场调整是牛市过程中的正常调整,并没有改变慢牛的总体趋势。投资者应该在调整中逐步增加头寸。春节过后,国内经济仍将迎来旺季,经济复苏势头可能加快。在后续的缓慢牛市中,上市公司利润增长的确定性和可持续性将是推动股价上涨的决定性因素。因此,随着年报披露期临近,在后续组合建设过程中,在保持消费和产业升级两条主线核心配置的同时,重点布局业绩超出预期的优质龙头企业。通过密切跟踪,我们将掌握上市公司利润的确定性和可持续性,不断为投资者创造良好的回报。

任泽平:流动性转折点、内涵、影响及前景大讨论

受2020年新冠肺炎疫情影响,中国货币和信贷组合呈现明显的轮换。任泽平认为,展望2021年,预计贷款利率将继续稳步上升,这可能会在一定程度上抑制投融资行为。债券市场的利率在短期内将受到流动性收紧的影响,并将取决于货币政策和经济基本面在中期内的博弈结果。只有看清流动性拐点的趋势、幅度、结构,才能把握今年股市、房市、债市、大宗商品的机会和风险。事实上,市场和所有资产价格最近都在朝着这个方向交易。这就是循环的力量,对手和批准者的共同命运。

编辑:陈

来源:综合各种媒体

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