「人民网股票」从科技股到比特币,华尔街20年前就嗅到了互联网泡沫的味道

股票资讯  2021-04-22 08:34:24

从本周开始,全球资本市场在新年遭遇挫折。欧美股市一度下跌超过1%。备受瞩目的数字货币经历了集体跳水。比特币当天下跌近30%。包括美国银行(Bank of America)和高盛(Goldman Sachs)在内的许多机构对近期刺激政策推动的风险资产价格上涨表示担忧,短期内投机引发的泡沫破裂风险值得警惕。

美国股市在第一季度不可避免地波动

经济复苏和再通胀贸易预期推动的上涨正在催生新一轮泡沫,前所未有的经济刺激带来的资产价格“泡沫”风险可能给市场带来波动。

美国银行8日发布的最新每周资金流报告显示,投资者纷纷涌入货币市场和黄金基金,同时开始从新兴市场撤出部分资金。摩根士丹利资本国际新兴市场指数(MSCI Emerging Markets Index)上周五创下新高,自去年3月以来,其总市值增长了10.6万亿美元,是历史上最快的资产扩张记录。

美国银行(Bank of America)首席投资策略师迈克尔哈特内特(Michael Hartnett)表示,尽管投资者可能不听,但他仍然坚持认为,疫苗市场是出售的时候了,因为泡沫不仅已经存在于股市,还存在于其他资产市场。

报告称,疫苗在过去两个月推动了“严重通胀交易”,钢铁股飙升61%,银行股上涨41%,小盘股上涨37%,原材料股上涨38%。未来,高价格、贪婪的仓位、通胀风险和绝望的决策者最终会冲击股市,加剧市场动荡。

民主党赢得参议院,鲍威尔/耶伦合作的前景大大增加了衍生品市场看涨期权的交易量,投资者的热情使得美股市盈率上升到23倍,与本世纪初互联网泡沫的巅峰时期差不多。高盛(Goldman Sachs)首席执行官大卫所罗门(David Solomon)上周表示,他正在为股市的进一步波动做准备。花旗首席策略师巴克兰(Buckland)在最新的前景报告中也将美股评级下调至“中性”,认为市场估值偏高。

国泰君安国际投资策略师李在接受《第一财经记者》采访时表示,毫无疑问,目前美股估值处于历史高位,偏差比过去十年的平均值高出两个标准差以上。投资者应警惕美股面临的短期回调风险。他告诉记者,历史数据显示,当读数高于一个标准差值时,经济增长缓慢或稳定往往意味着未来的短期回报将受到抑制。

在发给《第一财经记者》(First Financial Reporter)的一份报告中,丹麦萨克斯警告称,一些科技股和新能源目标出现了“激进的投机热”,并建议减少相应的敞口。银行提到最近比较流行的特斯拉。其12个月远期市盈率为206倍,与戴姆勒和丰田的10倍市盈率相差甚远。

美国银行表示,风险资产的增长将在第一季度放缓。“泡沫是不可持续的。目前,美国金融资产的价值是国内生产总值(GDP)的六倍。财富的增长令人震惊,但极端的资产泡沫自然会结束。”特写哈特。

衍生品市场的一些投资者似乎在防范风险。商志研究所的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)周一上涨了10%。值得注意的是,3月份到期的VIX期货价格已经超过了27点大关,显示出一些市场担忧。

比特币泡沫堪比郁金香?

数字货币11日经历剧烈波动,前两个品种比特币和以太网暴跌20%以上,导致数字货币总市值单日蒸发2000多亿美元。

半年内飙升了300%,比特币不寻常的抛物线走势让很多人对市场泡沫产生了严重质疑。美国银行认为,比特币的价格变化代表着“所有泡沫之母”。早在1636-1637年,一朵郁金香的价格就和荷兰的房子差不多,甚至更高。

美国银行列举了近几十年来市场见证的一系列资产价格,包括70年代的黄金、80年代末的日经225指数、本世纪初的美国房地产市场等等。美国银行没有预测比特币价格会一路暴跌。只是把加密货币价格泡沫作为“过度投机”的例子,值得关注和谨慎。

有趣的是,加密数字基金去年的收益率超过了美国市场基金。CoinShares表示,近期加密货币强势走势吸引了大量散户投资者,关联资产关联基金总规模从2019年底的25.7亿美元上升至创纪录的150亿美元。

关于比特币在市场上价值的Yoni Assia简短辩论仍在继续。eToro首席执行官兼联合创始人阿奇利亚斯(Achillas)认为,最近数字货币的反弹与2017年不同,主要是由机构购买而不是投机推动的。“比特币迎来了一个重要的里程碑,我们看到对加密货币感兴趣的人发生了重大变化。”他说。

AvaTrade首席市场分析师Naeem Aslam在报告中指出,过去24小时的抛售只是后期的“健康调整”。比特币价格可能会在2.8万美元至3万美元之间找到支撑。现在不是恐慌的时候,但是从更乐观的角度来看这个机会,因为牛市还没有结束,比特币可能还会涨。

摩根大通更看好比特币,中长期上涨趋势似乎远未结束。小莫认为,作为一种潜在的避险资产和对冲通胀的工具,如果比特币挑战黄金,其价值可能达到14.6万美元。但是,要达到这个价格,比特币必须大幅降低其波动性。


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