对欺诈发行和写信欺诈的处罚大幅增加!三种新的市场操纵行为将被追究刑事责任 165309

股票资讯  2021-02-28 23:35:46

12月26日,第十三届全国人民代表大会常务委员会第二十四次会议审议通过《刑法修正案(XI)》,将于2021年3月1日正式实施。与《证券法》修订相衔接,修订内容大大提高了对欺诈发行、虚假信息披露、提供虚假证明文件、操纵市场等四类证券期货犯罪的刑事处罚力度,强化了控股股东、实际控制人等“关键少数人”的刑事责任,夯实了保荐人等中介机构的“把关人”职责。此次刑法修正案借鉴了新证券法的规定,明确追究了“欺诈性交易操纵”、“欺骗性交易操纵”、“抢帽交易操纵”等新的市场操纵行为的刑事责任。

专家认为,《刑法修正案(XI)》显著提高了证券期货犯罪的威慑效果,将为登记制度改革提供有力的法律保障,有助于落实证券期货犯罪的“零容忍”要求。

对四罪进行具体修改

刑法是国家的基本法。自1997年全面修订刑法以来,通过了一项决定、十项刑法修正案和十三项刑法法律解释,及时对刑法进行了修订、补充和明确适用。其中与资本市场相关的修正有三条(修正1、6、7)。

随着资本市场的快速发展,证券期货犯罪出现了许多新情况和新问题,突出表现为:对欺诈发行和虚假信息披露的量刑过低,操纵证券期货市场罪出现了一些新的犯罪手段,迫切需要修改和完善刑法中关于证券期货犯罪的规定。

《刑法修正案(XI)》对欺诈发行股票、债券四罪作了具体修改。

(1)将欺诈发行的刑事判决上限提高到15年

在资本市场上,欺诈发行通常被认为是性质最恶劣、主观恶性最大、各方憎恶的犯罪行为。在修正案之前,欺诈发行罪的刑期上限仅为五年监禁。这一次,进行了四项重大修改。

第一,刑期上限和罚款幅度会大大增加。《刑法修正案(十一)》将骗取分配罪的刑期上限从5年提高到15年,将个人罚款由非法筹集资金的1%-5%改为“处以罚款”,取消5%的上限,将单位罚款由非法筹集资金的1%-5%提高到20%-1倍。

第二,应将存托凭证纳入欺诈发行罪的规制范围。同时,考虑到国务院今后可能认定新的证券,增加了“等额证券”的表述,为打击骗取发行其他证券罪提供了法律依据。

第三,对幕后控股股东和实际控制人进行精准处罚,明确将控股股东和实际控制人组织、指使公司实施欺诈发行纳入刑法规制范围,在控股股东和实际控制人为单位的情况下实行“双罚制”。

四、为适应实践需要,增加“等待发文”的表述。修改前,本罪的犯罪对象只规定了“招股说明书、认股书、发行方式”,这只是发行人向主管部门提交或向投资者披露的文件的一部分,很难涵盖发行过程中涉及的全部文件。例如,在审核科技股发行上市过程中,上交所发出询证函后,发行人和相关中介机构将向上交所提交回复意见,并通过上交所网站向社会公众和投资者公开。这些文件是投资者判断公司价值的重要依据,也属于发行文件。此外,2019年6月,高院发布了《关于为设立科技局和试点登记制度改革提供司法保障的若干意见》,也将发行人和中介机构在科技上市审核中提交的回复意见作为发行文件的一部分。

(2)非法披露和不披露重要信息罪的最高刑期提高到10年

在进行股票发行登记制度改革的背景下,更有必要进一步加大对信息披露欺诈的打击力度,让不诚信的欺诈者付出沉重的代价。《刑法》修订前,对本罪主体的规定不全面,量刑设定较低,与信息公开是登记制度核心的理念不符。主要变化如下。

第一,大幅提高刑罚。根据原《刑法》第一百六十一条,法定最高刑为3年有期徒刑,最高罚金为20万元,无法准确评估非法信息披露的危害程度。因此,《刑法修正案》(XI)将这一罪行的刑期提高到10年监禁,同时将罚款改为无限期罚款。

二是强化控股股东和实际控制人的刑事责任。《刑法修正案(XI)》强化了控股股东和实际控制人在本罪中的刑事责任,明确了控股股东或者实际控制人违反规定实施或者组织、指示实施信息披露,或者未披露重要信息,或者隐瞒相关事项,造成他人利益损害或者其他严重情节的,依照本条第一款关于单位负责人员的规定处罚。公司、企业的控股股东和实际控制人为单位的,实行“双罚制”。

(3)提供虚假文件罪最高可判处10年监禁

中介机构是资本市场的守门人,需要充分了解发行人的经营状况和风险,核实发行申请文件和信息披露材料。他们有高度的义务确保发行人信息披露的真实、准确和完整,他们的勤奋对于资本市场的健康发展至关重要。

本次修订主要如下:

第一,明确规定发起人要承担相应的刑事责任。除了保证保荐人提供的发行文件的真实性、准确性和完整性外,还需要认真核对会计师事务所、律师事务所和评估机构提供的证明文件的真实性、准确性和完整性。原刑法第229条没有明确将保荐人作为提供虚假证明文件罪的犯罪主体。《刑法修正案(XI)》明确将发起人作为本罪的犯罪主体,适用本罪追究刑事责任。

二是加强对证券发行和重大资产交易活动中出具虚假证明的中介人员的刑事打击。《刑法修正案(十一)》明确规定,中介机构在证券发行和重大资产交易活动中出具虚假证明文件,情节特别严重的,从重处罚,最高可处10年有期徒刑。

(4)明确追究三种新型操纵市场行为的刑事责任

操纵证券期货市场是资本市场中常见且频发的违法犯罪行为,其特点是专业性强、犯罪手段隐蔽、操纵手段多样。现行《刑法》第182条列举的三种操纵行为是相对传统的犯罪形式,在实践中很少存在。

资料来源:《刑法修正案》(XI)

业内人士指出,在实践中,“欺骗性交易操纵”、“抢帽交易操纵”和“欺诈性交易操纵”已经变得更加普遍。从收集到的对操纵市场罪的判决来看,半数以上的案件是引用总括条款处罚的,反映出刑法规定的操纵情形与实际不符的问题。因此,此次刑法修正案借鉴了新证券法的规定,明确追究了“欺诈性交易操纵”、“混淆性交易操纵”、“抢帽交易操纵”等新的市场操纵行为的刑事责任:

一、不以交易为目的,频繁或大规模申报买卖证券期货合约并取消申报。这种行为被称为“欺诈交易操纵”。在证券期货交易中,投资者的报价即使不卖出,也会在报价系统交易市场得到体现;如果行为人不以交易为目的,频繁或大量申报和取消申报,可能会影响其他投资者对市场状况的判断和投资决策,进而影响交易价格和交易量。识别“频繁”申报和取消申报,需要考虑行为人在同一证券期货有效竞价区间内,在同一个交易日内申报和取消申报的次数。认定一笔“大额”申报并取消申报金额,需要综合考虑行为人申报金额占申报总金额的比例、交易量等因素。

二是利用虚假或不确定的重要信息诱使投资者进行证券期货交易。这种行为被称为“蛊惑交易”。行为人利用虚假或者不确定的重要信息,诱导投资者在不知情的情况下做出投资决策,影响证券期货交易价格或者交易量的;行为人在编造或者传播虚假或者不确定的重要信息前买卖相关证券期货合约,在该信息使股票价格和期货合约按照预期波动后买卖相关证券期货合约。

第三,对证券、证券发行人和期货交易标的的披露做出评估、预测或投资建议,同时进行反向证券交易或相关期货交易。这种行为被称为“抢帽交易操纵”,主要是由对部分投资者有一定影响的主体,如证券公司、证券咨询机构、专业中介机构及其工作人员,以及电视广播中所谓的“金融专家”、“股市名嘴”所从事。操纵“抢帽交易”,不仅会扰乱市场,还会侵害投资者的合法权益。《刑法修正案(十一)》明确规定,应当追究此类行为的刑事责任。

证明“零容忍”的决心

确保资本市场稳定健康发展

中国证监会表示,《刑法》的修订是《证券法》修订完成后涉及资本市场的另一项重大立法活动。实施法治实习是建设中国特色社会主义法治体系的重要举措。它反映了党中央和全国人民代表大会。对资本市场的高度关注、亲切关怀和大力支持,显示了国家打击证券期货犯罪“零容忍”的坚定决心,有效增加证券违法成本,保护投资者合法权益,维护市场秩序,推进登记制度改革。

“十四五”计划提出完善现代金融监管体系,提高金融监管的透明度和法制化程度,对非法活动实行“零容忍”。下一步,中国证监会将以认真实施《刑法修正案(十一)》为契机,加快修订完善刑事起诉标准,加强《刑法修正案(十一)》的法治宣传教育,不断深化与司法机关的合作与配合,坚持“零容忍”,严厉打击欺诈发行、信息披露欺诈等各类证券期货犯罪, 有效增加违法成本,有效保护投资者合法权益,充分保障资本市场稳定健康发展。


以上就是对欺诈发行和写信欺诈的处罚大幅增加!三种新的市场操纵行为将被追究刑事责任165309的全部内容了,喜欢我们网站的可以继续关注会博股票网其他的资讯!

相关推荐

兰格研究:当前钢材库存水平不高
有观点认为,今年全国钢材库存一直处于较高水平,是片面的观点。事实上,目前全国钢材库存水平并不高,处于低位,无论是绝对库存水平还是...
国内黄金价格实时交易时间,你知道黄金有规律的涨跌吗?
国内黄金价格实时交易时间,你知道黄金有规律的涨跌吗?交易时间:上海黄金交易所开盘时间北京时间早市开盘时间早上九点开始,中午十一点...
格尚财富:您如何看待近期A股市场的回调?
歌商研究中心近期A股市场波动加剧,尤其是此前涨幅较大的科技和医疗消费板块,出现松动迹象。群组。高价股已成为市场的主导产品,不少投...
脱发不能拖。如果你拖着它,它就会“起飞”!
原标题:脱发不能拖。如果你拖着它,它就会“起飞”!面对脱发,有的人无视,有的人盲目尝试,有的人等待自愈。是你吗?脱发不是你的本意...
践行使命彰显服务人民情怀——记“盱眙县最美丽的人大代表”刘
在2021年召开的盱眙县第十七届人民代表大会第五次会议上,马坝选区县人大代表、江苏东风苏能电气有限公司董事长刘被授予“盱眙县最美...
2020年印度只掉了一架战斗机?印度陆军:没想到!甚至我外包维修
印度一直是世界上飞机失事大国,各大军火商出售印度武器时溢价较高。除了印度军方和买办要吃很多回扣之外,为了弥补声誉的损失,印度必须...
原来古语云:“小孩子不要在黑暗中出门。”夜间活动不应超过这一点,这不是迷信
原标题:古语云:“天黑了孩子不要出门。”夜间活动不应超过这一点。这不是迷信母文木莲,原创内容我相信很多家长都听过“孩子晚上容易招...
原来怀孕的夫妻要“爱”,婆婆生气,不负责任。医生:这个阶段不必太严格
原标题:怀孕期间的情侣要“爱”,婆婆生气,不负责任。医生:这个阶段不必太严格一对夫妇在孕期能否“恋爱”,医学界一般认为要看孕妇自...
汽车有天窗吗?差距在哪里?老司机:夏天你就知道了
现在年轻人买车会考虑带天窗的车型。作为喜欢去兜风旅行的人来说,天窗保留了很多风景,有很多驾驶经验。但是在一些老司机眼里,天窗之类...

友情链接