上市,下海,沉没市场,资本是“假”的,电子烟是“真”的,是黑暗的 跌破发行价的股票

股票资讯  2021-01-29 22:33:21

正文|张书乐(人民网、人民邮电专栏作家、互联网和游戏行业观察员)

自2018年成立以来,吴昕科技的子公司约克仅用了两年多的时间就被提升为国内电子烟市场的头号玩家,进展可谓迅猛

最近,它决定更进一步。

1月22日晚,电子烟公司约克RELX在纽约证券交易所上市,开盘时股价飙升104%,引发导火索,复盘后继续上涨。涨幅高达158%,收盘上涨145.9%,市值458亿美元,近3000亿人民币。

对此,《中国商业报·商学院》记者沈与疏勒进行了交流,贫道认为:

与其说这是融资,不如说是绕道。

中国有“禁令”,所以无论是消费市场还是资本市场,在国内市场几乎没有扩张的空间。

2019年11月,国家有关部门发布了《关于进一步保护未成年人远离电子烟的通知》。通知明确规定,电子烟相关企业必须关闭互联网销售渠道,电商平台上的电子烟店铺和产品必须下架。

电子烟走出国门到没有禁令的海域是一种趋势,尤其是欧美以外,海外上市的需求由此产生。

如今,约克是中国第一大电子烟品牌。

但是,随着我国电子烟管制的加强,吴昕科技的毛利率也在下降。

然而,如果约克想出海,海外市场的行业形势并不乐观。

虽然美国有世界上最大的电子烟市场(占57%),但进入美国市场的门槛相对较高,电子烟的管制正在逐步加强。

2020年初,美国食品药品管理局(FDA)发布禁令,禁止销售大部分香精的电子烟,只有烟草和薄荷醇香精可以继续合法销售。同时,新的烟草产品需要通过PMTA(烟草上市前申请),才能在美国合法销售。

到目前为止,世界上只有三家企业通过了PMTA认证,而中国有六家电子烟企业尝试申请PMTA,但尚未获得批准。

此外,越来越多的国家和地区,包括菲律宾、加拿大和澳大利亚,开始限制甚至禁止电子烟的销售。

因此,电子烟的选择变得更加“精准”。

很大程度上,电子烟整体前景黯淡。快速膨胀的概念,一开始是健康,但是被造假了,性价比和传统香烟比不了多少。

特别是随着健康观念的崩溃和全球禁烟令的收紧,全球电子烟市场缺乏进攻的动力。

就连全球电子烟巨头尤尔(Juul)在海外扩张时也面临许多困难。2019年,Juul打算在海外市场取得长足进步,但由于许多国家推出的电子烟禁令,被迫放弃了印度、泰国、新加坡、老挝、柬埔寨和韩国等许多曾经有希望的市场。

所谓精准,其实就是绕道一些没有禁令的地区去沉市。

毕竟除了所谓的下沉市场概念,也可能支撑着电子烟惨淡的前景。

同时,电子烟的所谓利润也只是从烟草的股市上砍下来的一部分,而且只是很小的一部分。可以通过股市差异化体验争夺部分用户,但整体消费体验和趋势仍无法与传统烟草行业相媲美。

未来,除非有颠覆性的创新,尤其是健康理念的真正突破,电子烟才能真正获得市场切割,不走弯路。

但是,市场还是给了一个“假象”。

禁令颁布以来,仍然有很多电子烟企业获得了大量的融资。其中:

2020年7月,电子烟零售渠道品牌“来烟”近期完成百万天使轮融资,投资方为计都资本;

2020年8月,MYX电子烟完成了一轮融资;2020年12月,LAMI·米拉从混沌创新基金获得了数千万美元的一期投资。

1月5日,据报道,电子烟品牌“gippro舞龙”宣布完成融资数千万元,投资方为金佳科技、同创叶巍、美睿健康国际。

但其实烟草市场本身已经固化了,所以电子烟成为了固化市场中可能切蛋糕的力量,也是外资进入烟草领域的捷径,仅此而已。


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