「江海证券大智慧下载」【汽车人】当“石油分销”突破63美元时,通货膨胀对汽车市场有何影响?

股票资讯  2021-04-12 10:24:38

原标题:【汽车人】《布油》突破63美元。通货膨胀对汽车市场有什么影响?

商品价格继续上涨,通货膨胀压力急剧增加。利率会上升到什么程度?对汽车市场会有什么影响?

文字/“汽车人”滚动

2021年春节期间,海外能源市场发生变化,原油价格涨幅超过预期。布伦特原油价格为每桶60美元,然后突破63美元。

2月16日,中石油港股上涨逾13%,中海油上涨9%,中石化上涨8%,中石化炼化上涨9.87%。

这背后的原因当然是沙特阿拉伯在做什么。他们出人意料地大幅减产,并发布了一份关于原油产量增加的报告。当然,沙特在等待机会,因为受疫情影响,页岩油开工不足,业绩低迷。

大宗商品价格的“上涨”并不是什么新鲜事,现在大宗商品之王原油终于不耐烦了。自2020年10月底以来,布伦特原油开始单边上涨趋势,目前已超过每桶63美元,比4个月前的每桶40美元高出65%。这个价格已经反弹到爆发前的水平,上涨预期还在增加。该机构在2021年将布伦特原油的目标价格调整至每桶70-80美元。

欧佩克最新报告显示,2021年6月发达国家原油库存将跌破五年平均水平,而目前需求仍处于底部,未来需求只会上升而非恶化。

带着这样的预期,不难理解为什么今年年初以来能源和化工产品价格一直在持续上涨。外资也在拼命买入化工类股,化工行业成为2021年迄今最强的板块之一。春节期间,“两桶油”又带来了一个大惊喜。

美国财政部长耶伦本人并不认为通胀会轻易到来,但资本市场已将交易通胀作为现阶段的主旋律。简单来说,虽然通胀尚未到来,但通胀预期已经成为市场共识。

衡量通货膨胀的一个关键指标是美国10年的盈亏平衡通货膨胀率,一度达到2.21%,超过了2018年的高点,达到2014年以来的最高水平。这一指标被认为是投资者为2021年的经济复苏做准备,新冠肺炎疫苗接种的快速推广也推动了这一趋势。

此外,通胀是以10年期美国国债的收益率来衡量的。该指标已达到1.248%,快速接近全球爆发前的水平。之所以用“快”字,是因为美国国债收益率曲线达到了2015年以来的最陡水平。

说到对汽车行业的影响,原油价格的上涨不仅仅是新能源汽车的简单受益,最重要的是原油的上涨意味着通胀压力,各大经济体可能会因为通胀而收紧货币,加息应对。这将直接导致资本市场动荡,科技股热钱外流,与通胀和利率相关的周期性股票上涨。

市场利率水平一直对中国汽车市场有着重要影响。最直观的是,2020年疫情稳定后,汽车市场会逐渐回暖。其中一个重点是因为利率已经进入了一个很低的水平,很多人在这个时候选择分期付款买车,从而增加了汽车的销量。比如威来和肖鹏都是以首付0吸引消费者,显然是因为低利率环境。

汽车人在之前的文章中多次提到,中国央行有意收紧货币政策,并不是什么秘密,只是在等待合适的时机。自2021年以来,央行一直保持着紧密平衡的运行。春节前流动性较少,意味着春节后到期资金会减少,市场还有一定的喘息空间,但利率仍有望上涨。

目前的情况是,商品价格继续上涨,通胀压力大幅增加。在资本市场,通货膨胀也成了共识,越来越多的热钱在交易通货膨胀。通货膨胀会像承诺的那样到来吗?利率会上升到什么程度?仍然未知。但加息至少会对汽车市场产生两方面的影响:一是高估值汽车科技股受到冲击;第二,随着利息的增加,人们借钱买车的意愿必然下降。(正文/《汽车人》滚动)【版权声明】本文为汽车人独家原创稿件,版权归汽车人所有。回搜狐多看

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