「通葡股份」颤音股岛屿反转有什么启示?_《海岛反转》死了,露出了三个

股票资讯  2021-04-28 11:49:02

沪深a股市场对于颤音股的估值是多少?

中国股市已进入多事之秋,在政府强救市、强看涨的大环境下,复杂而混乱。不能涨跌,也很难看出未来会向什么方向突破。为了有一个判断市场方向的参考坐标,我想扫描一下目前市场估值的大致情况,以辅助判断市场方向。可惜在整理市场估值的时候,面对两套截然相反或者相互背离的数据(金融股和小盘股),我还是不知所措。

在我看来,市场估值失真的深层次原因是鼠仓,各种鼠仓,正在感染股市的每个角落。那些人拿着普通人的钱,为自己谋取缺德的利益,导致奇怪的市场估值。在创业板全年上涨70%的大环境下,政府有必要大力救市,让鼠仓成为全球股市的黑色幽默。这种情况,小刚博士和小刚博士难辞其咎。算了,我们来看看数据。

附表:沪深a股市场估值扫描:

注1:这里的市盈率是整个市场中期报告业绩*2形成的加权平均市盈率(市盈率=累计市值/累计中期净利润*2)。

注2:这里的市盈率是根据中期报告的净资产(累计市值/累计市场净资产)计算的。

注3:此处净资产收益率为中期报告中的累计净利润/累计净资产*2,相当于年末净资产平均收益率(ROE)。

注4:此处的银行股指全部16只上市银行股。这里的金融股分类是指金融类上市公司剔除银行股后的统计数据不完整(由于我个人手工操作,难免有遗漏)。

注5:在以下四类中,银行股和金融股的统计数据原则上已经排除。

分类板数据分析:

从上表可以看出,沪深两市a股上市公司2751家,加权平均市盈率16.43倍,市盈率1.92倍,总市值46.57万亿,加权平均净资产收益率11.66%。从这里看,鉴于中国经济的高速增长,这个市场的估值并不离谱。

其中,银行股上市公司16家,加权平均市盈率5.58倍,市盈率0.98倍,总市值7.83万亿,加权平均净资产收益率17.63%。在我看来,这是一个绝对被低估的行业,但市场并不认同。

金融类上市公司31家,加权平均市盈率8.75倍,市盈率1.84倍,总市值3.22万亿,加权平均净资产收益率20.97%。从这一点来看,鉴于未来股市可能低迷,金融股表现可能大幅下滑,这里的市场估值并不离谱。

上海主板上市公司1000家,加权平均市盈率27.31倍,市盈率1.97倍,总市值19.63万亿,加权平均净资产收益率7.20%。与净资产收益率相比,这个市场的估值明显偏高。

深圳主板上市公司457家,加权平均市盈率31.5倍,市盈率2.27倍,总市值5.44万亿,加权平均净资产收益率7.22%。深圳主板的ROE和上海主板差不多,这个市场估值明显偏高。

中小上市公司763家,加权平均市盈率54.82倍,市盈率4.21倍,总市值6.88万亿,加权平均净资产收益率7.67%。中小板净资产收益率略高于上海主板,这个市场估值绝对高。

创业板上市公司484家,加权平均市盈率78.28倍,市盈率6.14倍,总市值3.56万亿,加权平均净资产收益率7.84%。创业板的净资产收益率和中小板差不多,这个市场的估值绝对高,是大牛市巅峰时期人们可以享受的高估值。

当这些数据出来的时候,除了一声叹息,我没有别的想法,就是我国股市需要政府强力救市的市场情况。不幸的是,肖钢和其他主张政府应该大力救市的人不明白这一点。在这里,我的观点是:救市、救流动性是可以的,救市、推高市场估值是没问题的,不应该。

综合分析

面对大幅下跌后的市场估值情况,我无言以对,不知道说什么好。有时候只想问问主张继续救市推高股市的监管者。这是正常的市场情况吗?在今年创业板上涨41%的大环境下,这是一个需要大张旗鼓救市的大环境吗?当然,对于市场来说,这是一种正常的市场行为,是市场运作或者市场化选择的结果。

面对可能下跌的股市,我持有大量绝对低估的银行股和部分现金。在看不清股市未来走向的大环境下,我还是傻傻的选择持有银行股,以此跟上变化,等待下跌后增仓甚至融资50%。如果短期内上涨,就以局外人的心态去享受股市的涨跌。

顺便在这里说说我个人的观点。观察市场向上突破的关键点在于券商股票,券商股票不打,市场就不打。

另外,历史数据证明,这些所谓成长股的成长性低于银行股,无论是中小板还是创业板,所谓的市场上炒成长股只是一个冷笑话。所以,不要在这里跟我说什么高增长就值得高估值的废话。当然,具体(不到1%概率)公司的高增长不是这里的话题。


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